市場需求低迷 鋼價喋喋不休何時止 螺旋管庫存積壓嚴重
受累于全球經(jīng)濟疲軟，特別是中國的工業(yè)經(jīng)濟增速連續(xù)4個月處于負增長；我國的鋼鐵行業(yè)也是低迷難起，上半年鋼材價格走勢整體上易跌難漲；分析師指出，本周以來更是原材料、成品鋼材庫存雙雙回升，鋼廠采購更加謹慎，成品鋼材的終端需求面也是進一步縮量；7月9日公布的6月份PPI和CPI指數(shù)雙雙低于預期，工業(yè)經(jīng)濟的弱勢運行，或將繼續(xù)主導國內鋼價易跌難上漲。
據(jù)國家統(tǒng)計局昨日(7月9日)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月份國內CPI同比上漲2.2%(其中食品同比上漲3.8%)，環(huán)比下降0.6%；從食品價格依然保持相對高位而平均價格指數(shù)創(chuàng)下29個月新低來看，我國的經(jīng)濟增幅在6月份持續(xù)加速下滑的態(tài)勢；同時較低的價格水平，也給予了國家在未來為刺激經(jīng)濟回暖而加大政策調整的空間，我們不難預計后期國內關于連續(xù)降準、降息等猜想或將不斷；如此，對于資金面日益緊張的鋼鐵行業(yè)而言，直接受惠可能性較小，但通過終端產(chǎn)業(yè)間接獲得資金流動性增加的可能性加大，有利于促進整個鋼材市場的回暖。
另外，6月份PPI同比下降2.1%，環(huán)比下降0.7%。也是低于市場此前預期水平，不管是出廠價格也好，還是購進價格也罷，正在全線下滑；直觀的表面我國工業(yè)生產(chǎn)領域在6月份的生產(chǎn)活動在進一步降低，事實上跟鋼鐵行業(yè)相關的家電、汽車、制造、房地產(chǎn)等行業(yè)的產(chǎn)銷兩不旺直接導致鋼鐵業(yè)同步需求基本面弱勢難改，工業(yè)經(jīng)濟的低迷直接反應下游產(chǎn)業(yè)對鋼材的需求量繼續(xù)不足，在這種情況下，鋼價要想上漲，難有基本面支撐。
就鋼鐵行業(yè)本身而言，在整個大形勢低迷的情況下，更是疲軟難以抬頭；原材料也好、成品鋼材也罷，均顯現(xiàn)出去庫存化大幅度減緩，庫存量持續(xù)回升的態(tài)勢。據(jù)庫存統(tǒng)計顯示，截止到2012年7月6日，國內主要港口總庫存為9776萬噸，環(huán)比增加95萬噸，增幅為0.98%；主要市場螺紋鋼、線材、熱軋、冷軋、中厚板等五大鋼材品種社會庫存為1585.32萬噸，同比上漲0.02%。庫存指數(shù)繼續(xù)呈現(xiàn)增長趨勢，這完全符合當前因天氣炎熱而造成的終端用鋼需求大幅萎縮的現(xiàn)狀。
就眼下的情況而言，鋼鐵產(chǎn)量雖然有小幅回落，但筆者了解得知，主流大中型鋼廠減產(chǎn)意愿并不強；或許未來一短時間內，鋼鐵產(chǎn)能釋放將繼續(xù)維持高位窄幅震蕩走勢，加上鋼市的季節(jié)性需求淡季，在工業(yè)經(jīng)濟弱勢的情況下，可能相比往年更加清淡。我們認為后期鋼鐵行業(yè)繼續(xù)面臨著“高產(chǎn)量、高庫存、低需求、低價格”的兩高兩低行情制約
但同時，后期國家在宏觀經(jīng)濟政策、重大項目投資等方面的刺激經(jīng)濟穩(wěn)定增長計劃空間也將更大，由此，我們不得不擔心，剛剛有所緩和的通貨膨脹形勢是否會因為多度的投資性消費帶動，轉頭變成通貨緊縮，如果是這樣，或將得不償失。
總體而言，目前歐元區(qū)債務危機的動蕩是乎暫告一段落；但依然沒有得到根本性的解決，還是懸掛在金融市場頭上的一把劍；隨時可能爆發(fā)；在這種情況下，國內工業(yè)經(jīng)濟要想實現(xiàn)快速回升，無疑難度很大，盡管不斷政策性支撐也難以實現(xiàn)，出口形勢日益嚴峻，國內有效需求亦難以拉動，對此，我們認為后期鋼價走向整體將繼續(xù)呈現(xiàn)窄幅震蕩模式，易漲難跌是主流。
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